Alpha-Faktor

Der Alpha-Faktor misst den Ordinatenabschnitt (Y-Achse) bei einer Regression(sanalyse). Deshalb können die Überschussrenditen einer Aktie gegenüber dem Markt mit Hilfe von Alpha-Faktoren dargestellt werden. Es liegt so eine Möglichkeit vor, den Durchschnitt der unsystematischen Periodenrenditen im Markt-Modell zu quantifizieren. Auf einem vollkommenen Kapitalmarkt muss der Alpha-Faktor null sein.

Auf einem unvollkommenen Kapitalmarkt bedeutet ein positiver Alpha-Faktor, dass eine zusätzliche Rendite erzielbar, die betrachtete Aktie folglich am Markt unterbewertet ist. Die marktbezogene Rendite eines Wertpapiers wird dagegen mit dem Beta-Faktor gemessen.

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