Asset Allocation

Asset Allocation bezeichnet einen Prozess, der mit quantitativen (statistischen) Methoden die Aufteilung eines Vermögens auf unterschiedliche Investitionsobjekte optimiert. Die klassische Asset Allocation beruht auf der von Markowitz entwickelten Theorie der Portfolio Selection (Portefeuilletheorie).

Vorgehensweise zur optimalen Aufteilung eines Vermögens auf verschiedene Märkte und Anlageobjekte (Assets) mit Hilfe verschiedener Methoden. Entscheidungskriterien sind neben den besonderen Eigenschaften der Anlageobjekte auch die Anlageziele und die allgemeine finanzielle Situation des Anlegers. Beim Bottom-Up-Verfahren werden einzelne Werte analysiert und ausgesucht und danach ihr Einsatz auf die Gesamtkonzeption abgestimmt. Beim Top-Down-Verfahren werden erst die Anteile der verschiedenen Märkte und Anlageformen festgelegt, anschließend werden die dazu passenden Einzelwerte ausgesucht.

heisst wörtlich “Vermögenszuteilung”. Darunter wird der Vorgang verstanden, Vermögensbestände nach bestimmten Kriterien, in der Regel gemaess den Wünschen eines Anlegers, zu strukturieren.

Englische Bezeichnung für die Beschreibung der Gewichtung von Anlageklassen, Aktien, Renten und Liquidität sowie die Festlegung der Länder und Branchenstrukturen. Asset Allocation definiert nicht einen Status quo, sondern ist ein Prozess der Vermögensanlage, insbesondere die Anpassung an die schnellen Veränderungen der Kapitalströme, die Globalisierung der Märkte sowie die Veränderungen der nationalen Rahmenbedingungen und die dynamische Entwicklung auf dem technologischen Sektor. Asset Allocation ist also ein mehrstufiger Entscheidungsprozess bei der Entwicklung von Vermögensanlagen im Rahmen einer internationalen Streuung. Wichtige Entscheidungsgrundlagen sind dabei die wirtschaftliche bzw. konjunkturelle Entwicklung der Anlageländer, die bevorstehende europäische Währungsunion, die ständig steigende Anzahl neu entwickelter Finanzinnovationen bzw. Anlageprodukte, die Globalisierung der großen Unternehmen und die permanenten Veränderungen der Kapitalströme. Die nachstehende Grafik verdeutlicht, was unter Asset Allocation zu verstehen ist:

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