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Discount-Zertifikate

ereinen zwei Anlageziele auf innovative Weise: Erstens bieten sie die Chance auf hohe Renditen, zwei­tens wirken sie risikoreduzierend im Vergleich zu einem Direkt-Investment. Aufgrund des Abzugs (Discount) vom aktuellen Kurs des   Basisobjekts (in der Regel eine Aktie) bietet das Discount-Zertifikat einen Kaufpreisvorteil, der ein günstigeres Rendite/Risiko-Profil im Vergleich zur Direkt-Anlage impliziert. In Höhe des Diskonts enthält das Zertifikat einen Verlustpuffer, d.h., solange der Kurs des Basisobjekts nicht um mehr als den Diskont zurückfällt, entstehen keine Verluste; diese ent­stehen erst, wenn die Kursverluste des Basisobjekts den Puffer “aufgebraucht” haben. Die Rückzah­lungssumme ist durch einen Höchstbetrag nach oben begrenzt. Dieser bewirkt im Falle stagnierender Kurse des   Underlying hohe Renditen. Nur wenn das Underlying stark im Kurs steigt, ist ein Direkt-Investment günstiger, denn durch den Höchstbetrag ist die Partizipation an Gewinnen begrenzt (Sprint-Zertifikate). Die Risikoreduzierung wird also durch eine begrenzte Gewinnchance erkauft. Siehe auch   Zertifikate.

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